LA PAZ, 3 sep (Libre Observador) – Bolivia cerró agosto con una inflación mensual de 1,01%, lo que el Instituto Nacional de Estadística (INE) interpreta como señal de moderación tras los picos de mediados de año. Sin embargo, el dato contrasta con una inflación acumulada del 18,09% en los primeros ocho meses de 2025, la más alta en décadas, lo que refleja la tensión de la economía boliviana en comparación con sus vecinos regionales.
La cifra boliviana contrasta fuertemente con el desempeño de países vecinos. En Perú, la inflación acumulada a julio fue del 2,8%, muy por debajo del 3% anual que fija el Banco Central como rango objetivo.
Brasil, que a comienzos de año enfrentó presiones por alimentos y combustibles, logró estabilizar su índice en torno al 4,5%, gracias a una agresiva política monetaria con tasas de interés aún elevadas.
Argentina, en cambio, se mantiene como el caso extremo regional: pese a un proceso de estabilización tras el cambio de gobierno, la inflación anualizada todavía supera el 200%, una cifra que pone en perspectiva las dificultades bolivianas, pero también su relativa capacidad de contención frente al descalabro argentino.
En el tablero regional, Bolivia aparece en una posición intermedia porque no sufre la hiperinflación de Argentina, pero tampoco logra la estabilidad que exhiben Perú o Chile, este último con una inflación anualizada en torno al 3,5%.
El dólar paralelo como termómetro
Uno de los factores más comentados en Bolivia es la caída del dólar paralelo, que de casi 20 bolivianos en mayo retrocedió a 12 bolivianos en las últimas semanas. Este retroceso, producto de una balanza comercial positiva y de la menor especulación cambiaria, ha sido celebrado por el Gobierno como una señal de normalización.
“Cuando el tipo de cambio paralelo subía, los productores justificaban alzas en la carne de pollo y res. Ahora que el dólar ha bajado, esperamos que también desciendan los precios”, afirmó el director del INE, Humberto Arandia.
En comparación, países como Perú y Chile han enfrentado movimientos cambiarios más acotados, gracias a reservas internacionales más sólidas y a la confianza de los mercados en la estabilidad de sus políticas monetarias.
Bolivia, en cambio, ha tenido que recurrir al oro como pilar de sus reservas internacionales, en un contexto de caída de los ingresos por gas y creciente presión fiscal.
Políticas divergentes y márgenes de maniobra
Mientras Brasil y Chile confiaron en la subida de tasas de interés para anclar expectativas inflacionarias, Bolivia mantiene un modelo distinto, con un fuerte control estatal sobre precios y divisas.
Ese enfoque permitió durante más de una década una de las inflaciones más bajas de Sudamérica, pero hoy enfrenta sus límites en un contexto de menor disponibilidad de divisas y altos subsidios a los combustibles.
“Bolivia ya no tiene el colchón que ofrecía el gas natural. La inflación actual no solo responde a choques coyunturales, sino a un modelo que se ha vuelto más vulnerable, los sabotajes políticos desde la Asamblea legislativa que le restó la gobernabilidad”, explicó el experto José Ugarte.
Argentina, por su parte, encara un ajuste fiscal y monetario que busca estabilizar su moneda a costa de una fuerte recesión, mientras que Perú y Chile han aprovechado la autonomía de sus bancos centrales para mantener la inflación en un rango bajo, a pesar de la volatilidad global.
El costo social y político de los precios
La inflación, más allá de las cifras macroeconómicas, golpea el bolsillo de los hogares bolivianos. El encarecimiento de alimentos como la carne de res y de pollo —productos de consumo básico— se ha convertido en un factor de tensión social, especialmente en un año marcado por la incertidumbre política hacia las elecciones de 2025.
El Gobierno de Luis Arce insiste en que la inflación tenderá a bajar en los próximos meses, apoyada en el descenso del dólar paralelo y en la normalización de los suministros. No obstante, la inflación acumulada de 18% plantea una brecha considerable respecto a la meta oficial del 7,5%, lo que erosiona la credibilidad de sus previsiones.
Un espejo regional
El contraste con los países vecinos muestra hasta qué punto la región vive realidades divergentes. Mientras Argentina sigue atrapada en una espiral inflacionaria y Brasil ajusta con disciplina monetaria, Bolivia enfrenta el desafío de evitar que los desajustes de corto plazo se conviertan en un problema estructural.
La incógnita es si el repunte del dólar paralelo en los meses pasados fue un episodio transitorio o un síntoma de vulnerabilidades más profundas. De ello dependerá que Bolivia pueda acercarse al club de países con inflaciones estables —como Perú y Chile— o quede atrapada en una senda de volatilidad más próxima a la experiencia argentina.
