LA PAZ, 8 may (El Libre Observador) — Bolivia volvió a cerrar una semana marcada por la presión sobre su moneda y la creciente incertidumbre cambiaria, después de que el valor referencial del dólar difundido por el Banco Central escalara hasta los 10,31 bolivianos para la venta, el nivel más alto registrado desde la implementación de este mecanismo.
El avance del tipo de cambio referencial, comunicado este viernes por el Banco Central, refleja el deterioro progresivo del acceso a divisas en el país sudamericano y expone la tensión entre el tipo de cambio oficial congelado desde hace más de una década y un mercado financiero cada vez más condicionado por la escasez de dólares.
Según el reporte oficial, la cotización comenzó la semana en 10,01 bolivianos para la venta y terminó en 10,31, mientras el valor de compra pasó de 9,80 a 10,10 bolivianos entre el lunes y el viernes. El incremento consolidó una tendencia alcista sostenida durante los últimos meses, en un contexto de volatilidad moderada pero persistente.
El comportamiento del indicador ocurre en paralelo a la vigencia del tipo de cambio oficial fijado desde 2011 en 6,96 bolivianos por dólar para la venta y 6,86 para la compra, una referencia que durante años simbolizó estabilidad monetaria, pero que hoy convive con cotizaciones alternativas muy superiores.
La coexistencia de distintos valores del dólar —el oficial, el referencial y el paralelo— ha configurado en Bolivia un sistema de múltiples tipos de cambio que economistas y analistas consideran una señal de desequilibrios estructurales en la economía nacional.
La presión sobre la divisa estadounidense se intensificó desde 2024 debido a la reducción de ingresos externos, impulsada principalmente por la caída de las exportaciones de gas natural hacia Brasil y Argentina, además del descenso de las reservas internacionales.
En ese escenario, el mercado paralelo del dólar ganó protagonismo y llegó a registrar cotizaciones cercanas a los 20 bolivianos por unidad en mayo de 2025, aunque en las últimas semanas la brecha comenzó a reducirse tras la creación del tipo de cambio referencial impulsado por el Banco Central.
La reciente flexibilización gubernamental para el uso de tarjetas de crédito y débito en el exterior también elevó la demanda de moneda estadounidense, en momentos en que la oferta continúa limitada. El resultado ha sido un mayor encarecimiento del acceso a divisas y un aumento de la volatilidad financiera.
El ministro de Economía, Gabriel Espinoza, afirmó esta semana que el Gobierno espera una reducción gradual de la cotización referencial “en las próximas semanas”, apoyada en una menor demanda y en el ingreso de dólares provenientes de exportadores agroindustriales.
La autoridad reconoció, sin embargo, que la reciente escalada respondió a una fuerte presión compradora sobre la moneda estadounidense, en medio de un mercado sensible a cualquier señal sobre la disponibilidad de reservas y liquidez.
En paralelo, el Gobierno boliviano abrió el debate sobre una eventual transición hacia un sistema de flotación cambiaria para unificar el precio del dólar y abandonar gradualmente el esquema fijo vigente desde 2011.
La propuesta busca establecer una sola cotización basada en la oferta y la demanda, en un intento por contener las distorsiones generadas por la existencia de múltiples referencias cambiarias y restaurar señales de confianza en el sistema financiero.
El avance del dólar referencial por encima de los 10 bolivianos se ha convertido así en uno de los principales indicadores de la fragilidad económica que enfrenta Bolivia, un país que durante más de una década exhibió estabilidad monetaria, pero que ahora lidia con crecientes presiones externas, menor ingreso de divisas y una acelerada transformación de su mercado cambiario.
